Verdictul privind obligațiunile cu dividende și certificatele de investiții cu premii

În primul rând:

O obligațiune este un certificat care obligă entitatea emitentă să îi plătească purtătorului valoarea nominală atunci când ajunge la scadență.

Atât timp cât banca păstrează banii și desfășoară activități cu ei, fiind obligată să îi restituie, aceasta este un împrumut.

Prin împrumut, potrivit învățăturilor islamice, se înțelege luarea unei averi pentru a beneficia de ea și a o restitui.

Dacă banca se angajează să plătească dobândă sau un randament pentru obligațiune, atunci aceasta este dobândă la împrumut, ceea ce reprezintă riba (camătă), potrivit consensului savanților.

Al-Qurtubi (fie ca Allah să aibă milă de el) a spus în Tafseer-ul său (3/214): Musulmanii sunt unanim de acord, pe baza relatărilor transmise de la Profetul lor (binecuvântările și pacea lui Allah fie asupra sa), că stipularea unei plăți suplimentare la un împrumut este riba, chiar dacă este vorba despre un pumn de hrană pentru animale – după cum a spus Ibn Mas‘ood – sau despre un singur bob. Sfârșitul citatului.

Ibn Qudaamah (fie ca Allah să aibă milă de el) a spus în al-Mughni (6/436): Orice împrumut în care se stipulează rambursarea unei sume suplimentare este haraam și nu există nicio diferență de opinie între savanți cu privire la aceasta. Ibn al- Mundhir a spus: [Savanții] sunt unanim de acord că, dacă împrumutătorul stipulează ca împrumutatul să restituie ceva în plus sau să îi ofere un dar și acordă împrumutul pe această bază, atunci luarea oricărui lucru suplimentar în schimbul acestuia este riba. S-a relatat de la Ubayy ibn Ka‘b, Ibn ‘Abbaas și Ibn Mas‘ood că au interzis împrumuturile care aduc beneficii. Sfârșitul citatului.

În ceea ce privește hadithul „Orice împrumut care aduce un beneficiu este riba”, acesta a fost relatat de al-Bayhaqi de la Fadaalah ibn ‘Ubayd, Ibn Mas‘ood, Ubayy ibn Ka‘b, ‘Abdullah ibn Salaam și Ibn ‘Abbaas în relatări mawqoof (suspendate / aflate în așteptare) [în care isnad-ul se încheie cu ei și nu este atribuit direct Profetului (binecuvântările și pacea lui Allah fie asupra sa)].

Al-Haarith ibn Usaamah l-a relatat în Musnad-ul său de la hadithul lui ‘Ali (fie ca Allah să fie mulțumit de el) într-o relatare marfoo‘ [în care isnad-ul se întoarce la Profet (binecuvântările și pacea lui Allah fie asupra sa)].

Este un hadith da‘eef (slab), însă sensul său este corect și reprezintă o chestiune asupra căreia există consensul savanților, după cum s-a menționat mai sus.

Pe scurt, obligațiunile care aduc un randament anual sau lunar intră sub incidența împrumuturilor bazate pe riba și sunt haraam.

De aceea, consiliile de fiqh au emis interdicții privind obligațiunile și investirea în acțiuni de clasa A și B.

În al doilea rând:

Obligațiunile cu dividende sau acțiunile de clasa C care oferă premii sunt, de asemenea, haraam, deoarece acestea sunt premii sau daruri pe care banca este obligată să le ofere.

În cele din urmă, premiile nu sunt acordate tuturor deținătorilor de obligațiuni; mai degrabă, ele sunt oferite unora dintre ei prin intermediul unei loterii sau al unei extrageri, iar aceasta este dobândă (riba).

De fapt, este o combinație între riba și jocul de noroc virtual, după cum se va explica mai jos.

Dacă învățăturile islamice interzic oferirea voluntară a unui dar împrumutătorului atunci când împrumutul este acordat pentru prima dată, ce crezi că spun despre aceste daruri pe care banca se obligă să le ofere?

Ibn Maajah (2432) a relatat că Yahya ibn Abi Ishaaq a spus: L-am întrebat pe Anas ibn Maalik: Ce se întâmplă dacă unul dintre noi îi acordă fratelui său un împrumut, iar apoi (împrumutatul) îi oferă un dar?

Mesagerul lui Allah (binecuvântările și pacea lui Allah fie asupra sa) a spus: „Dacă unul dintre voi împrumută ceva, iar apoi (împrumutatul) îi oferă un dar sau îi oferă o călătorie pe animalul său de călărie, nu trebuie să accepte călătoria sau darul, cu excepția cazului în care se tratau astfel unul pe altul și înainte de aceasta.”

Clasificat drept hasan de Shaykh al-Islam Ibn Taymiyah în al-Fataawa al-Kubra (6/159).

Al-Bukhaari a relatat în Saheeh-ul său (3814) că Abu Burdah a spus: Am venit la Madinah și l-am întâlnit pe ‘Abdullah ibn Salaam (fie ca Allah să fie mulțumit de el). El mi-a spus: Trăiești într-un ținut în care riba este practicată pe scară largă. Dacă un om îți datorează ceva și îți oferă o încărcătură de paie, o încărcătură de orz sau o încărcătură de trifoi, nu o accepta, căci aceasta este riba.

Trifoiul este o plantă consumată de animale.

Consiliul Islamic de Fiqh a emis, de asemenea, o interdicție privind acest tip de obligațiuni.

În declarația Consiliului nr. 6/11/62 privind obligațiunile se spune:

Sesiunea Consiliului Islamic de Fiqh desfășurată în cadrul celui de-al șaselea congres al său, la Jeddah, în Regatul Arabiei Saudite, în perioada 17-23 Sha‘baan 1410 AH/14-20 March 1990 CE,

După studierea lucrărilor, recomandărilor și concluziilor prezentate în cadrul seminarului privind Piețele Financiare, desfășurat la Rabat în perioada 20-24 Rabee‘ ath-Thaani 1410 AH/20-24 October 1989 CE, în cooperare între acest Consiliu și Institutul Islamic pentru Cercetare și Formare afiliat Băncii Islamice de Dezvoltare și Ministerului Awqaaf și Afacerilor Islamice din Regatul Marocului,

Și după ce a aflat că o obligațiune este un certificat sau un document prin care emitentul se obligă să îi plătească purtătorului valoarea nominală atunci când ajunge la scadență, plătind totodată dobândă la un procent convenit din valoarea nominală a obligațiunii sau oferind un anumit beneficiu stipulat, fie sub forma unor premii atribuite prin tragere la sorți, fie sub forma unei sume forfetare sau a unei reduceri,

Consiliul a stabilit următoarele:

1.

Obligațiunile care impun plata valorii nominale plus un procent din această valoare sub formă de dobândă sau care prevăd existența unui beneficiu stipulat pentru deținător sunt haraam potrivit învățăturilor islamice și este haraam să fie emise, cumpărate sau tranzacționate, deoarece sunt împrumuturi bazate pe riba, indiferent dacă entitatea emitentă este privată sau publică și legată de stat. Nu există nicio diferență dacă sunt numite certificate, obligațiuni de investiții sau obligațiuni de economii ori dacă dobânda stipulată este numită „profit”, „randament”, „comision” sau „venit”.

2.

Obligațiunile cu cupon zero sunt, de asemenea, haraam, deoarece reprezintă un tip de împrumut vândut la o valoare mai mică decât valoarea nominală, iar deținătorul beneficiază de diferență [la răscumpărarea obligațiunii], deoarece aceasta este asemenea unei reduceri pentru această obligațiune.

3.

Obligațiunile cu premii sunt, de asemenea, haraam, deoarece intră sub incidența unui împrumut cu un beneficiu sau un randament suplimentar stipulat pentru împrumutători ca grup sau pentru unii dintre ei, dar nu individual, pe lângă asemănarea cu jocul de noroc.

Sfârșitul citatului din Majallat al-Majma‘ (nr. 6, vol. 2, p. 1273; nr. 7, vol. 1, p. 73).

În Fataawa al-Lajnah ad-Daa’imah (15/196) se spune:

Întrebare: Unele bănci comerciale din statele Golfului oferă premii precum mașini sau case oricui deschide un cont de economii pentru a-și păstra banii la ele; organizează o extragere pentru clienții băncii, iar unul dintre clienți câștigă premiul. Care este verdictul privind acest premiu?

Răspuns: Dacă situația este așa cum a fost descrisă, atunci aceste premii nu sunt permise, deoarece sunt un tip de riba și dobândă în schimbul depunerii banilor într-o bancă bazată pe riba. Schimbarea denumirilor nu schimbă realitățile. Sfârșitul citatului.

În al treilea rând:

Motivul pentru care există joc de noroc în aceste tipuri de obligațiuni a fost explicat de Dr. ‘Ali as-Saaloos în cartea sa Mu‘aamalaat al-Bunook al-Hadeethah fi Daw’ al-Islam (p. 38):

Banca bazată pe riba împarte certificatele (obligațiunile) în trei categorii și face ca prima categorie să fie diferită de a doua, cu scopul de a atrage cel mai mare număr posibil de clienți. În ultima (a treia) categorie, banca merge și mai departe; calculează suma totală a dobânzii care urmează să fie plătită, apoi o împarte în sume variabile care vor fi oferite unui număr mai mic de împrumutători, după care distribuie aceste sume – pe care le numește premii – prin tragere la sorți.

Astfel, putem găsi pe cineva care a acordat un împrumut foarte mic primind mii de lire, în timp ce cel care a împrumutat mii nu primește nimic. Primul își ia partea sa de riba, precum și partea multora dintre ceilalți, în timp ce cel din urmă își pierde partea în favoarea altcuiva. De fiecare dată când are loc o distribuire a premiilor, oamenii o așteaptă cu nerăbdare, iar unul pleacă fericit cu ceea ce a primit, în timp ce altul este supărat din cauza a ceea ce a ratat. Apoi așteaptă o altă rundă. Nu este acesta același lucru cu jocul de noroc? Astfel, banca bazată pe riba recurge la jocul de noroc cu riba! Așadar, oricine nu este mulțumit cu partea sa de riba din primele două categorii poate juca la noroc cu partea sa din a treia categorie… Nu este atunci cazul că a treia categorie este mai rea decât primele două? Sfârșitul citatului.

Motivul pentru care această tranzacție constituie joc de noroc este că participantul joacă la noroc cu ceea ce ar fi primit altfel sub formă de dobândă lunară (în prima și a doua categorie).

Așadar, fie va câștiga o sumă mare de bani (premiul), fie va pierde acea dobândă.

Indiferent dacă afirmăm categoric că această tranzacție este joc de noroc sau spunem că seamănă cu jocul de noroc, această tranzacție este haraam, deoarece aceste premii constituie un tip de dobândă.

Și Allah știe cel mai bine.